大消费板块，集体走强！
今日（12月19日），A股大消费板块集体拉升，新零售、食品饮料、网红经济等方向领涨。截至券商中国记者发稿时，大消费板块涨停的个股超过10只。
从消息面来看，近期，大消费板块迎来密集政策利好。有券商指出，2026年，消费在供给端和需求端的政策空间存在超预期可能。
大消费板块上演涨停潮
12月19日，A股三大指数集体上涨，个股涨多跌少。大消费板块掀起涨停潮，东百集团、浙江美大、上海九百、天创时尚、中央商场、庄园牧场等10多只相关股票涨停。其中，东百集团近11个交易日已收获7个涨停板。
据商务部网站12月18日下午消息，近日，商务部办公厅、财政部办公厅印发《关于做好消费新业态新模式新场景试点有关工作的通知》，在北京等50个城市开展消费新业态新模式新场景试点（简称“三新”试点）。12月17日，商务部会同财政部召开“三新”试点工作部署推进会，贯彻落实党的二十届四中全会和中央经济工作会议精神，推动地方扎实推进试点工作。
会议指出，开展“三新”试点工作是落实《提振消费专项行动方案》、扩大优质商品和服务供给的重要举措，有关地方商务主管部门要深刻认识开展“三新”试点的重要意义，准确把握试点工作定位，坚持促消费与惠民生相结合，当好消费体制机制改革的排头兵，以改革、开放、创新激发新业态新模式新场景发展活力，打造消费创新发展的新高地，培育消费能级提升的新引擎。
会议强调，各试点城市要进一步完善实施方案，建立健全工作推进和保障机制，抓紧出台试点资金（项目）管理办法，紧扣“三新”试点支持方向，精心筛选支持项目，强化项目动态管理。加强宣传引导，引导社会各界积极参与，增强试点支持项目的消费拉动作用。试点城市商务主管部门要发挥好牵头协调作用，推动解决试点面临的堵点痛点问题，确保试点工作取得实效。
另外，商务部、中国人民银行、金融监管总局近日联合印发《关于加强商务和金融协同 更大力度提振消费的通知》。指导地方相关部门和金融机构加强协同，精准施策推动惠民生和促消费紧密结合，形成提振和扩大消费的更大工作合力。
其中提到，升级商品消费。加强大宗耐用消费品、数码产品等消费金融服务，挖掘商品消费升级潜能。推动金融机构与平台、重点商户合作，走进商超卖场，完善分期付款、信用卡、手机银行、数字人民币等产品服务模式，更好满足消费者换新需求。
通知还提到，因地制宜推动新型消费发展，按照风险可控、商业可持续原则，积极探索金融支持首发经济、绿色消费、健康消费、数字消费、“人工智能+消费”、“IP+消费”等消费新业态新模式的有效举措，提供更具多样性、差异化的金融服务。
机构看好这些投资主线
中央经济工作会议在部署明年经济工作时，将扩大内需置于首位，明确“坚持内需主导，建设强大国内市场”。会议提出，深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划。扩大优质商品和服务供给。优化“两新”政策实施。清理消费领域不合理限制措施，释放服务消费潜力。推动投资止跌回稳，适当增加中央预算内投资规模，优化实施“两重”项目，优化地方政府专项债券用途管理，继续发挥新型政策性金融工具作用，有效激发民间投资活力。
国泰海通证券表示，中央经济工作会议提出“深入实施提振消费专项行动”，展望2026年，消费在供给端和需求端的政策空间存在超预期可能。
东兴证券指出，2025年新消费领域得到市场的广泛关注，11月底工信部等6部委联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，提出到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，新消费再迎政策纲领。2026年，政策的持续加码有望提振消费信心，对于新消费领域的投资将从纯粹的短期叙事回归商业模式与盈利壁垒，投资者会倾向寻找那些真正能够构建稳固的商业模式，盈利模式可持续的公司。新消费行业会向三个趋势和两个维度的方向发展。三个趋势是健康化、新实用主义和情绪消费，两个维度是智能化和消费出海，建议积极关注相关方向的投资机会。
申万宏源指出，11月份我国消费市场延续分化趋势，去年的高基数效应和电商大促前置的透支影响推动部分消费品增速环比回落，但服务消费及餐饮仍保持较强增长。为响应“十五五”规划建议，多部门陆续提出提振消费政策相关细则，消费市场有望更多地受益于政策支持及经济复苏。看好电商与即时零售协同、坚定投入AI的电商板块，服务消费政策刺激下受益的出行产业链，海南封关背景下有望受益的免税板块，金价驱动下产品力领先的优质黄金珠宝品牌，积极推进数字化改革的贸易服务商，推进门店调优和经营效率升级的新零售板块等。
银河证券认为，以新品类为代表的新消费是2025年食品饮料板块的核心投资主线之一，这一主线在2026年与未来长期均有望延续，但新品类内部或发生轮动，其中大健康食品是未来重点看好的投资方向。
排版：王璐璐
校对：王蔚
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